为什么以太坊（ETH）价格今天下跌？

由于知名钱包的大量抛售以及对近期 ETH 期货 ETF 的普遍不感兴趣，以太坊价格今天下跌，打压了投资者的情绪。

以太坊网络的原生代币以太币（ETH）在 10 月 2 日至 10 月 9 日期间下跌了 8.2%。价格下跌可归因于常规货币政策导致的发币量增加、相关销售Vitalik Buterin，以及基于期货的交易所交易基金（ETF）工具令人失望的第一周。

以太币供应增加打破了“超声波”理论

整个 2022 年，以太坊网络经历了重大升级，改变了其代币发行机制。此次改革导致为保护网络安全而发行的新以太币数量大幅减少，并引入了销毁机制以进一步减少 ETH 的供应。

以太坊爱好者亲切地将这一新的供应计划称为“超声波货币”。这是因为，在 2023 年的大部分时间里，销毁的代币数量已经超过了发行的数量，实际上导致了 ETH 总供应量的净减少。然而，许多人未能认识到这种货币政策固有的不可预测性。

2023 年 9 月，由于网络活动减少，动态基本费用下降，代币发行方程出现倒挂。根据以太坊分析提供商 Ultrasound.money 的数据，由于销毁机制活动减少，过去 30 天内 ETH 的供应量增加了 30,064 ETH。

值得注意的是，以太坊的机制正在按设计运行，并且没有意外触发交易需求的减少。部分问题在于持续的网络拥塞导致的高额费用，而第二层扩展解决方案只能部分解决这个问题。

Vitalik 和以太坊基金会的出售看起来很糟糕

Arkham 分析数据显示，过去五周内，与 Vitalik Buterin 相关的一个地址已向交易所发送了 3,999 ETH，总价值约为 640 万美元。鉴于此次出售的规模，这一重大举措引发了社区对其原因的猜测。

10 月 7 日的最新交易表明 ETH 很可能在 Bitstamp 上兑换成法定货币。值得注意的是，地址 0xD04daa65144b97F147fbc9a9B45E741dF0A28fd7 仍持有 36,000 个 ETH，相当于 5720 万美元。

以太坊基金会最近也进行了一笔出售，于 10 月 9 日使用 Uniswap 将 1,700 ETH 转换为价值 274 万美元的稳定币。然而，在这种情况下，分析师指出，基金会的行动符合其运营费用、赠款和激励措施的常规要求。

对 ETH 期货 ETF 的需求减少

与 FTX 漏洞利用者相关的加密钱包地址最初持有 175,496 ETH，已将很大一部分转移到 THORChain 路由器，随后将其转换为 Threshold Network 的 tBTC，这是比特币 (BTC)的 ERC-20 代币化版本。有趣的是，这一举动促使THORSwap在与顾问、法律顾问和执法部门协商后于 10 月 6 日暂停了兑换交易。

可以提出许多假设来解释 FTX 黑客的链上活动，但除了预期以法定货币计算的更高回报之外，似乎没有理由将 ETH 转换为比特币的包装版本。尽管最近以太币的供应量有所增加，但自 2022 年 11 月以来，其相对于比特币的价格趋势一直不利。

过去 11 个月，以太币的表现落后于比特币 25.7%，导致 ETH/BTC 比率突破 0.06 的支撑位。因此，围绕以太币价格的负面情绪可归因于多个因素，包括美国证券交易委员会2023 年 6 月对币安和 Coinbase 的诉讼。

最近，10 月 2 日在芝加哥商品交易所 (CME) 和芝加哥期权交易所 (CBOE)推出基于以太坊期货的以太 ETF，交易第一周管理资产总额不足 1000 万美元。

总体而言，围绕以太坊的消息主要是负面的，这也是其近期表现不佳的原因。促成这一趋势的因素包括代币和交易所的监管风险增加、网络代币发行的恢复、Vitalik 和以太坊基金会的销售以及基于期货的 ETF 需求弱于预期。