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浅析比特币泡沫背后的非理性投资的因素
作者：曾新茹
来源：《今日财富》
2019
年第
17
期
随着互联网技术的兴起，虚拟数字货币的存在是目前投资者基于互联网技术而进行的新型
的投资的一种方式，虚拟货币的获取方式较为简单，行业黑话俗称
“
挖矿
”
。这是一种基于互联
网的特殊算法而产生的行为方式，虚拟数字货币具有保密性强、获取方式简单、流通速度快等
特点，而且其流通的地域范围较大，目前美国、中国和日本等国家都允许这种虚拟货币的存
在，所以虚拟货币的面向人群较多，然而近些年来这种虚拟电子货币却存在了金融泡沫危机的
现象的出现，本文就这种泡沫现象做了简要的分析。
一、比特币的基本概述和比特币泡沫的原因
（一）比特币的定义
比特币是一种虚拟数字货币，其概念出现于
08
年，这是一种通过互联网加密手段在人与
人之间进行交易的数字代码，与真实的货币不同，它没有真实的发行机构，而是人们利用互联
网特定的计算法则在网络的节点获取，只能在互联网上生成，具有数量稀少、可调控和保密性
强的特征。
（二）比特币泡沫的原因
第一，投资者和政府原因。比特币作为一种新型的投资金融方式在短时间内迅速吸引了一
大批的中国投资者，而中国投资者通过赚中间差价的投机方式促使很多人的跟风模仿，引起了
一大批盲目的投资者，这是造成比特币泡沫的原因之一。
第二，媒体原因。比特币在我国已经有将近十年的发展历史，通过投资比特币而赢得盆满
钵盈的人大有人在，而媒体在这其中就进行了不断的跟风报道引起其他人的注意和模仿，这也
是比特币投资人数不断上涨的原因之一，疯狂的资金注入容易造成比特币泡沫的存在。
二、基于行为金融学来分析比特币的投资者的非理性投资因素
行为金融学是一种基于行为心理学和金融学、数学等多种科目的多维度分析金融现象的学
科，这种学科主要是对于金融行业的变化对人的心理和行为进行影响的原因的分析，在分析的
基础上解决金融问题和给投资者进行部分的建议，行为金融学的文本分析以数据的方式进行呈
现，其较为科学性，对分析比特币投资者的非理性投资行为做出了一定的解释：
（一）羊群效应
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